虛擬資產專法過關 金融業搶卡位「託管」藍海

隨著立法院三讀通過《虛擬資產服務法》，台灣正式邁入金管會許可制的新時代。專法預計最快於2027年首季上路，未來12個月將是金融機構與大型企業搶佔託管市場先發優勢的黃金窗口期。

圖一 : 台灣虛擬資產監理推進重要里程碑

台灣2025年出口總值達6,400億美元，龐大的貿易資金流正逐步擴大穩定幣在B2B結算的採納度。Liminal Custody台灣區總經理郭姿吟指出，《虛擬資產服務法》是銀行重新定錨「信任資產」的起跑線，優先扎根託管業務的銀行將能建立核心競爭力，衍生出存款、換匯與手續費等新藍海，保衛傳統外匯本業。

許多企業評估虛擬資產時常忽視內控複雜度。波士頓顧問公司（BCG）指出，虛擬資產託管屬「第一階系統性控制風險」，私鑰控制權即資產控制權。傳統手動風控將面臨三大痛點：

●系統性風險： 2025年上半年全球加密駭客損失逾30億美元，手動風控極為脆弱。

●權責分離陷阱： 若銀行名義上保管資產，實際移動權限卻流於外部技術商，監理者將嚴格穿透檢視。

●高昂摩擦成本： 依賴人工審批的碎片化流程會拉長結算至2至5天，抵消穩定幣「近乎即時結算」與「降低40%跨國成本」的優勢。

針對台灣特有的金融委外與個資法規範，國際常見的海外SaaS（雲端訂閱）模式面臨法規挑戰。郭姿吟建議，最優解方是建立兼顧資產主權與監理可及性的「台灣模式」。

台灣模式核心應由金融機構保有政策、權限與私鑰簽章之最終控制，系統實務上必須在境內完成地端（On-premise）建置。底層技術則交由專業夥伴，以HSM或MPC技術消除私鑰暴露風險，建立完全合規的本土信任地基。

此外，機構應將「可編程治理」內置於底層架構，包含預設多重簽名、即時嵌入AML與KYC篩查、自動化資產隔離，並確保能於24小時內產出12個月的完整審計記錄（Audit Trails），以全面因應金管會的高標準監理。