经过2001年不景气的重击，2002年全球仍处于大病初愈的休养期。在全球经济情势未见明朗之疑虑下，企业仍撙节IT支出，使得电子产品上、下游需求未见明显起色，综观2002年半导体景气，是较2001年有稍稍好转的表现。由于近期陆续公布财报的系统产品、半导体业者表现仍好坏不一，为避免再次重演景气误判之情形，业者对于未来的景气皆抱持格外谨慎保守的态度。以下就影响半导体需求及供给主要的因子，配合着更新的市场统计数据，分析近期全球半导体产业的发展现况与未来趋势。

需求面

（一）总体经济

GDP是衡量一个国家在一定期间内经济活动程度的量化指针，当GDP成长率高时，意谓着该时期，不管在生产者行为、或是消费者行为都是呈现相对活络而积极的状态。观察过去二十几年来，全球经济成长率（即GDP成长率）与半导体市场成长率的走势图时，我们可以看到两者是呈现蛮密切的连动关系，参考(图一)。以下将回顾近期全球主要国家的经济表现情形。

首先从美国谈起，2002年第三季由于美国的消费支出增加，再加上连续下滑七季的企业投资支出首度增加，使得初步公布美国第三季的GDP成长率为3.1％，表现大致符合市场预期。由于美国经济复苏的力道仍显薄弱，因此，近期公布经济数据仍是涨跌互见。至于欧洲国家，由于第三季的经济活动仍未见明显改善，使得欧洲国家近期公布的经贸统计数据多半仍在低档徘徊。至于亚洲国家部份，日本延续第二季出口贸易活动不错的表现，使得第三季的GDP成长率为3.1％，不过在内需经济活动仍显疲弱，因此，多数经济学家对于日本的经济前景仍抱持保守以对的看法。至于亚太主要国家的第三季GDP成长率的表现，台湾为4.77％、南韩为6.3％、中国大陆为8％，都有不错的成绩。

由第2002年第三季几个主要国家的经济表现来看，大致上还能保持符合、甚至优于市场预期的表现。展望2003年，由于目前仍然存在影响景气的不确定因素，例如美、伊之间的紧张关系，以及仍有不少的企业营运、获利状况仍不甚理想...等因素干扰，因此近期包括IMF及多数的研究机构，纷纷下修之前对于2003年经济成长率的预估，由原先的4％，下修到3.2～3.7％不等。虽然，更新的预估值对于2003年的看法普遍采较为审慎以对的看法，但是基本上仍以抱持2003年经济情势会较2002年好转的看法居多。因此，展望2003年半导体景气也寄望在经济逐渐回温的带动下，慢慢会有较佳的表现。

《图一 全球GDP成长率与半导体市场成长率走势图 〈数据源：IMF、 IC- Insights；工研院经资中心整理（2002/11）〉》

（二）下游电子系统产品

半导体需求最终还是要回溯到消费者（如政府、企业、家庭）愿意花多少钱去购买下游电子系统产品。观察过去全球电子系统产品市场及半导体市场成长率变动走势时，我们可以看到两者变动方向几乎完全同步，反映出两者之间密切的裙带关系；参考(图二)。2002年企业营运、获利状况不佳，使得企业对于硬设备汰旧换新或是扩充的意愿仍十分低落，再加上个人消费意愿因财富缩水亦意态蹒跚，预估2002年全球电子系统产品市场成长率大约只有2％左右，下游系统产品成长幅度有限，自然直接影响上游半导体组件的需求情形。展望2003年，寄望在整体经济较2002年有所改善，将使得企业营运状况有所提升，连带刺激企业IT支出的意愿，预估2003年全球电子系统产品市场将成长7％，而上游半导体需求也可望因此受到激励。

《图二 全球电子系统产品市场成长率与半导体市场成长率走势图 》

〈数据源：WSTS（2002/10）、IC-Insights；工研院经资中心整理（2002/11）〉

供给面

(一) 存货调整状况

由于景气复苏的力道有限，不足以带动大部份的系统产品或是芯片需求有较明显的提升，因此在2002年第三季主要的PC、通讯相关芯片业者的营收、获利表现仍是好坏不一，存货／销货比亦呈现涨跌互见的情形，营运成果不尽理想，这也是使得大家对于半导体景气仍不敢抱持乐观以对的主要原因。近期公布的美国制造业以及信息、通讯相关设备存货绝对金额已处于过去几年来相对较低的水平，参考(图三)，反映出景气仍浑沌未明之时，起码在供给面部份，业者仍力行存货与生产活动的有效控制，以避免存货累积的问题造成供需失衡情形进一步扩大，或是使景气复苏的时辰一再延后。

《图三 美国制造业新订单、销货、存货统计 》

〈数据源：U.S. Department of Commerce；工研院经资中心（2002/11）〉

(二) 资本支出

由于2002年景气复苏的力道仍显薄弱，因此在过去的几个月以来，许多半导体公司纷纷调整之前对于2002年资本支出的规划，举例来说，Intel由原先的55亿美元，下修至51亿美元左右；台积电由22亿美元下修到16.5亿美元，联电由16亿美元腰斩为8亿美元；参考(表一)。2002年预估资本支出前十大半导体公司排名中，超过10亿美元的只有五家，相较于2001年的九家，与2000年前二十大皆超过10亿美元而言相对缩手许多，反映出目前晶圆厂的产能利用率仍不尽理想，隐含产能过剩的情形仍然存在。因此，业者资本支出的态度亦格外保守谨慎，许多原先规划的建厂计划亦向后递延，以避免产能闲置的状况更加恶化，或资金上的调度更加吃紧。至于2003年资本支出的预估，则寄望在景气有所改善，以及为2004年景气高峰作准备的预期下，预估业者投资的意愿会有所提升；参考(图四)。

《图四 全球半导体资本支出统计与预估 》

〈数据源：IC-Insights（2002/07）；工研院经资中心整理（2002/11）〉

（三）产能及产能利用率

根据VLSI统计，截至第三季为止，全球半导体设备销售金额已连续下滑十八个月，反映出业者在添购新设备的态度仍十分保守，取而代之的是把心力及资源投注于将既有产能配置调整至最佳状况之上。根据SICAS统计结果，2002年前三季呈现产能增加有限的情形，总计2002年前三季的产能相较于去年同期减少3.4％，其中第三季的产能较第二季小幅增加1％。以第三季整体接单的数量来看，与第二季大致持平，在接单数量持平，而产能小幅提升的情形下，反映在产能利用率的表现上则小幅下滑至86.3％；参考(图五)。

过去产能利用率与半导体销售金额的变动走势是呈现同向变动的关系，第三季产能利用率小幅下滑，根据WSTS统计，第三季销售金额却较第二季上升了8％，呈现不同于以往的表现。原因除了部份来自于第二季提前下单、但递延到第三季销售的存货之外，第三季的出货量大致与第二季持平，隐含了第三季销售金额之所以能较第二季提升，主要是来自于平均售价的挹注，是否意谓了疲弱多时的半导体产品价格已呈现翻转的情形呢？在下一段进一步做探讨。

《图五 SICAS产能及产能利用率统计》

〈数据源：SICAS（2002/10）、WSTS（2002/10）；工研院经资中心整理（2002/11）〉

近期半导体市场现况

根据SIA统计，2002年第三季全球半导体销售金额达369亿美元，相较前一季成长8％。若是细究其中价、量关系，第三季全球半导体出货量较第二季成长1％，也就是说，其他7％的成长是来自于平均售价（Average Selling Price；ASP）提升的贡献。通常价格才是反映供需失衡状况是否改善或是恶化的观察指针，相较于第二季销售金额的提升主要来自于出货量的增加，第三季平均售价的提升，似乎是颇为正面的讯息。不过，细究各产品细项的价、量表现时，除了少数高阶产品如32 bit MPU、32 bit MCU、256 Mb DRAM、DSP...等第三季价格表现较第二季改善之外，大部份半导体产品的价格皆未有明显起色，甚至一些中、低阶的消费性芯片（如Voice、I/O interface相关芯片）的价格仍持续下挫，那终究是什么原因使得平均售价上升呢？主要的原因是第三季单价较高的高阶产品的销售金额贡献比重明显提升。若就单一的产品价格走势而言，多数产品仍未见明显起色，复苏的迹象仍不明显；参考(图六)。

《图六 全球半导体销售金额、出货量、平均销售价格统计》

〈数据源：SIA（2002/11）；工研院经资中心（2002/11）〉

半导体市场预估

2002年10月底WSTS秋季预测结果出炉，例行性地公布了半导体大厂对于2002～2005年半导体景气的看法，由于全球总体经济复苏力道仍显疲弱，再加上近期半导体景气仍未见明显复苏，因此这次更新的预测结果相较于2002年5月作了些许修正。举例来说，2002年半导体市场的成长率维持2.3％，2003年由先前的21.7％下修到16.6％，原先预估这一次景气回升的高峰于2003年出现的看法，也向后调整至2004年。就半导体市场规模来看，预估一直要到2005年才能回复与2000年景气一片大好时的约当水平。

就近期的表现来看，根据SIA统计，2002年前三季全球半导体销售金额达1,031亿美元，已达成WSTS预估的1,422亿美元74％的比重，只要第四季销售情况不至于太差，2002年全球半导体市场成长率大约就落在2％左右；参考(图七)。

目前看来，无论是半导体业界或是市场研究机构对于2002年景气已不抱太大期望，大家都把希望寄托于2003～2004年，希望经过2001年的重击，2002年的休养生息之后，影响半导体景气的负面因素能作用、反应完毕，2003年再重新唤醒半导体景气回复到较好的情形。

《图七 全球半导体市场规模预估》

〈数据源：WSTS（2002/10）〉

半导体市场发展趋势

根据Dataquest预估未来几年半导体产品的应用领域分布情形，信息、通讯、消费性应用占有比重仍高达85％，其中信息比重最高，占四成以上，通讯其次，约占25％，消费约占15～20％；参考(图八)。由于近几年来新的操作系统（OS）及应用软件的出现，以既有的PC硬件就可以达到不错的效果，这是使得近两年未能出现如过去在微软推出Windows3.0、Win 95、Win98时，皆能带动明显换机风潮的主因；如果硬件既有效能超越软件需求效能的情形未见改变，未来PC景气动向将伴随总体经济的景气好坏而上下起伏。因Y2K效应之故，上一次的换机热潮出现于1999年，距离上一次的换机至今已三年了，以往平均大约三年的换机效应于2002年并不明显，目前则寄望2003年在总体经济将有所改善的带动下，沉寂两年的PC景气能有所回温，一并带动PC相关芯片的需求。

至于另一大应用－手机，估计2002年全球手机市场大约4亿支。展望未来，寄望在基础建设逐渐完备，服务内容更多元化，收费更为合理，以及伴随平均约两年的换机周期的带动下，通讯应用仍将是推动半导体成长的主要因子。不过，不宜太过乐观，以免重演这两年因受到2000年过度乐观预期之遗毒影响，至今通讯芯片仍处景气低迷的情形。此外，因应无线（Wireless）、可移动（Mobile）的发展趋势，无线局域网络（WLAN）相关芯片的成长潜力则是颇为看好的产品族群。

消费性产品少量多样的特性，反而是这两年景气不佳时，表现相对稳定的产品族群。由这两年成长较为明显的半导体应用产品排名中，消费性产品占有相当席次即可看出，如数字相机、DVD播放器、数字机顶盒、数字电视...等产品的成长潜力，亦将是推动半导体景气的关键少数产品。

就半导体应用面来看，目前虽然有WLAN、数字多媒体消费性产品表现颇为耀眼，但是市场规模相对PC及手机而言仍小了许多，因此未来半导体景气的动向，主要还是取决于PC及手机的景气而定。由于半导体市场规模基期已高，再加上新的杀手级应用出现的种类及数量有限，这是使得未来几年半导体市场成长率不容易出现过去动辄超过20％，甚至30％成长率的关键因素。

《图八 全球半导体市场应用分布统计与预估〈数据源：Dataquest（2002/10）；工研院经资中心整理（2002/11）〉》

由近两年半导体需求市场的发展情形来看，由于新的需求无法藉由在效能、价格...上更具吸引力的下游系统产品来诱发，因此业者只能处于被动地局限于瓜分有限需求的窘境。为了撑过不景气的侵袭，降价抢单则成为不得不采取的必要手段。近年来芯片价格下滑幅度、速度较明显的产品主要是以量大、同构型高的产品居多。由于这类产品投入业者众多，且多半采取藉由产能扩充、低价抢占市场的竞争策略，因此，使得过度投资、产能过剩、供过于求、低价竞争的恶性循环一再发生。产品生命周期变短，跌价速度与幅度加快、加剧，都直接侵蚀近来业者的获利情形，若这种竞争态势持续下去，就半导体的长远发展来说，自然不是业者所乐见的。

不过，我们可还是可以用比较正面的态度来看待半导体产业未来的发展，怎么说呢？因应系统产品在轻、薄、短、小的发展趋势之下，SoC势将成为左右未来半导体发展的关键因素。可以预见的是，在未来SoC发展逐渐成形之下，芯片在设计、制造、封装、测试的技术与观念的困难度及复杂度都将大为提高，未来胜出的关键将取决于谁能实时而有效地提供符合客户需求的解决方案，交易的模式有别于目前主要以规模经济效益与价格来分胜负的竞争型态，卖方的议价能力可望大为提高。由此凸显出SoC布局的重要性，以及未来能持续享有高获利的公司，将是在SoC发展上有所成果及斩获者。