艾司摩尔（ASML）近日揭晓 2025 年全年财报，数据表现亮眼。2025 年全年销售净额达到 327 亿欧元，净收入为 96 亿欧元。光是第四季的单季销售额就以 97 亿欧元创下历史新高，其中包括两套最先进的 High NA EUV 设备收入认列，显示出先进制程的需求正处於爆发期。

回顾过去一年，半导体产业经历了动态调整。ASML 执行长 Christophe Fouquet 指出，客户对中期市场情势的评估转趋正面，关键驱动力来自於对 人工智慧（AI） 相关需求持续性的信心。晶圆代工厂纷纷上修未来的产能蓝图。ASML 第四季订单金额高达 132 亿欧元，其中 EUV（极紫外光）设备占了超过半数。截至 2025 年底，待交货订单金额达 388 亿欧元，确保了未来两年的成长动能。

这反映出半导体产业链正从传统的「库存去化」周期，转向由 AI 基础设施驱动的「技术升级」周期，尤其是对於 EUV 技术的高依赖度，让 ASML 稳坐产业关键制高点。

展?? 2026 年，ASML 预估销售净额将进一步推升至 340 至 390 亿欧元之间，毛利率则维持在 51% 至 53% 的高水准。除了营收数字，ASML 也启动了组织精简与研发聚焦，并加码股东回??，宣布上限为 120 亿欧元的新一轮股票回购计画。这显示在晶片战略地位提升的背景下，龙头厂商不仅追求技术领先，更透过财务结构优化来支持长期的研发投入与人才扩展。

整体而言，随着 AI 应用从云端延伸至边缘运算，全球半导体设备市场正迎来新一波红利期。ASML 作为制程进化的推手，其订单水位与技术认列进度，将持续成为观测全球晶片产业景气的关键指标。