服务横跨多重电子应用领域之全球半导体领导厂商意法半导体（STMicroelectronics，简称ST；纽约证券交易所代码：STM）为全球半导体领导厂商，横跨各类电子应用领域提供服务，公布截至 2025 年 9 月 27 日止之第三季美国通用会计准则（U.S. GAAP）财报。

意法半导体第三季营收为 31.9 亿美元，毛利率 33.2%，营业利益为 1.8 亿美元；净利达 2.37 亿美元，折合每股稀释盈馀 0.26 美元。若以 Non-U.S. GAAP 计算，营业利益为 2.17 亿美元，净利为 2.67 亿美元，每股稀释盈馀为 0.29 美元。

意法半导体总裁暨执行长 Jean-Marc Chery 表示：「第三季营收略高於财测中值，主因个人电子业务优於预期，车用与工业应用表现与原先预估相符，CECP 亦大致符合预期。毛利率略低於中值，主要受车用与工业产品组合的影响。与去年同期相比，第三季营收减少 2%，Non-U.S. GAAP 营业利益率从 11.7% 降至 6.8%，Non-U.S. GAAP 净利则从 3.51 亿美元减少至 2.67 亿美元。接单出货比超过一，车用部门高於 1，工业部门则为持平。第四季预期营收中值为 32.8 亿美元，季增 2.9%；预估毛利率为 35%，其中约 290 个基点为闲置产能成本。若以此预测推估，2025 年全年营收将达约 117.5 亿美元，代表下半年相较上半年成长 22.4%，显示市场复苏态势逐渐明朗，全年毛利率预期为 33.8%。我们也调整了资本支出规划，预估 2025 年净资本支出将略低於 20 亿美元。在此同时，公司将持续聚焦三大策略：加快创新步伐、落实制造据点与全球成本结构调整计画（进度符合预期，将可达成节省目标），并进一步强化自由现金流的创造力。」

净营收达 31.9 亿美元，年减 2.0%。以客户别来看，OEM 厂出货年减 5.1%，代理商通路年增 7.6%。季增方面，净营收较前一季成长 15.2%，高於意法半导体原先财测中值 60 个基点。

毛利为 10.6 亿美元，较去年同期下滑 13.7%。毛利率为 33.2%，较财测中值低 30 个基点，年减 460 个基点，主要受制造效率下降、汇率不利影响、产能保留费用减少，以及售价与产品组合变化等因素影响。

营业利益由去年同期的 3.81 亿美元降至 1.80 亿美元，营业利益率由 2024 年第 3 季的 11.7% 下滑至本季的 5.6%，年减 610 个基点。当季营业利益中包含 3,700 万美元的资产减损、重组费用及其他相关终止成本，主要与公司先前宣布的全球制造资源重整与成本结构调整计画有关。若排除此类项目，Non-U.S. GAAP 营业利益则为 2.17 亿美元。

相较去年同期各事业部表现：

在类比、功率与离散元件、MEMS 与感测器（APMS）产品群中：

类比产品、MEMS 与感测器（AM&S）部门：

· 营收年增 7.0%，主要来自影像产品的成长。

· 营业利益小幅成长 2.1%，达 2.21 亿美元；营业利益率为 15.4%，略低於去年同期的 16.1%。

功率与离散元件（P&D）部门：

· 营收年减 34.3%。

· 营业利益由去年的 8,000 万美元转为亏损 6,700 万美元；营业利益率由12.2% 降至负15.6%。

在微控制器、数位 IC 与射频产品（MDRF）产品群中：

嵌入式处理（EMP）部门：

· 营收年增 8.7%，成长动能主要来自通用型微控制器。

· 营业利益成长 9.4%，达 1.61 亿美元；营业利益率为 16.5%，与去年同期的 16.4% 相近。

射频与光通讯（RF&OC）部门：

· 营收年减 3.4%。

· 营业利益年减 31.6%，降至 5,700 万美元；营业利益率由 23.4% 降至 16.6%。

本季净利与每股稀释盈馀分别为 2.37 亿美元与 0.26 美元，较去年同期的 3.51 亿美元与 0.37 美元皆有所下降。

现金流与资产负债表重点摘要

2025 年第 3 季营业现金流为 5.49 亿美元，较去年同期的 7.23 亿美元下滑。

本季资本支出净额（Non-U.S. GAAP）为 4.01 亿美元，低於去年同期的 5.65 亿美元。

本季自由现金流（Non-U.S. GAAP）为正 1.30 亿美元，去年同期则为正 1.36 亿美元。

截至第 3 季底，存货总额为 31.7 亿美元，略低於前一季的 32.7 亿美元，高於去年同期的 28.8 亿美元。期末库存周转天数为 135 天，前一季为 166 天，去年同期为 130 天。

此外，公司於本季支付现金股利共 8,100 万美元，并依据现行库藏股回购计画执行 9,100 万美元的库藏股买回。

截至 2025 年 9 月 27 日，意法半导体的净财务状况（non-U.S. GAAP）维持稳健，达 26.1 亿美元，相较 2025 年 6 月 28 日的 26.7 亿美元略有下降。该数字反映出公司总流动资金为 47.8 亿美元，总财务负债为 21.7 亿美元。若考量尚未支出但已收到的资本补助预付款对总流动资金的影响，调整後的净财务状况（non-U.S. GAAP）为 22.7 亿美元。

重大公司发展

2025 年 7 月 24 日，意法半导体与 NXP 签署正式交易协议，拟以最高 9.5 亿美元的现金总对价收购其 MEMS 感测器业务，其中 9 亿美元为先期付款，另有 5,000 万美元视技术里程碑达成情况支付。该项交易将以既有流动资金支付，尚须取得相关监管机关核准，预计将於 2026 年上半年完成交割。

业务展??

意法半导体对 2025 年第 4 季的业绩预测（以中位数计）如下：

· 预估净营收将达 32.8 亿美元，季增 2.9%，误差范围为正负 350 个基点。

· 预估毛利率为 35.0%，误差范围为正负 200 个基点。

· 本预测以 2025 年第 4 季的假设汇率为 1 欧元兑 1.15 美元，并已纳入现有避险合约的影响。

· 第四季将於 2025 年 12 月 31 日结束。

此展??未纳入全球贸易关税政策若进一步变动所可能造成的影响。

补充性非美国一般公认会计原则（Non-U.S. GAAP）财务资讯之使用说明

本新闻稿中包含补充性之非 U.S. GAAP 财务资讯。

这些指标尚未经审计，亦非依照美国一般公认会计原则编制，不应作为 U.S. GAAP 财务数据的替代依据。此外，其他公司可能采用与本公司名称相同但定义不同的非 U.S. GAAP 指标，导致无法直接比较。为弥补此类限制，这些补充性财务资讯应与意法半导体依据 U.S. GAAP 编制的合并财务报表一并叁阅，不宜单独使用。

前瞻性资讯

本新闻稿中部分并非历史事实的陈述，属於对未来的预期或其他前瞻性陈述（依据《1933 年证券法》第 27A 条或《1934 年证券交易法》第 21E 条之定义，修正後版本），系基於管理阶阶层目前的看法与假设，并受到已知与未知风险与不确定因素的影响，这些因素可能导致实际结果、表现或事件与此类陈述所预期者有重大差异，原因包括但不限於：

· 全球贸易政策变化，包括关税与贸易壁垒的实施与扩大，可能影响总体经济环境，并直接或间接冲击对本公司产品的需求；

· 总体经济与产业发展趋势的不确定性（如通膨与供应链波动），可能影响本公司产能与终端市场对产品的需求；

· 客户需求与预测不符，可能使本公司需执行转型措施，且未必能完整达到预期成效；

在快速变动的技术环境中设计、生产与销售创新产品的能力；

· 本公司、客户或供应商所在地的经济、社会、公共卫生、劳工、政治或基础建设状况变化，包括因总体经济或区域事件、地缘政治与军事冲突、社会动荡、劳资行动或恐怖活动所致；

· 未预期的事件或情势，可能影响本公司执行各项计画和／或达成研发与制造计画目标的能力，而这些计画可能涉及公共金援；

· 主要代理商出现财务困难，或重要客户大幅减少采购；

· 本公司产线的稼动率、产品组合与制造，及是否有能力达成供应商或第三方代工业者预留产能所需的生产量；

· 本公司营运所需的设备、原物料、公用事业、第三方代工服务与技术或其他供应资源之可得性与成本（包括受通膨影响而上涨的成本）；

· 本公司资讯系统的功能与效能，这些系统支援包括制造、财务与销售等关键营运活动，但亦可能面临资安威胁，以及来自客户、供应商、合作夥伴或第三方授权技术供应商的资讯系统遭入侵的风险；

· 有关本公司员工、客户或第三方个人资料之窃取、遗失或滥用事件，以及违反个资保护法规的情况；

· 来自竞争对手或第三方的智慧财产权主张，及是否能以合理条件取得所需授权；

· 因税法变更、新制或修法、税务查核结果或国际租税协定变动所影响的整体税务状况，可能进一步影响营运成果，以及正确估算税收抵减、租税优惠、扣除额与准备金并确认递延税项资产的能力；

· 汇率市场波动，特别是美元对欧元及其他本公司主要营运货币间的变动；

· 现行诉讼的结果，以及未来可能成为被告之新诉讼对本公司的潜在影响；

· 关於本公司产品之产品责任或保固相关诉求、因重大缺陷或交货失败所引发的诉求，或客户针对含有本公司零件的产品所进行的产品召回；

自然灾害，如极端天气、地震、海啸、火山爆发或其他天灾，以及气候变迁带来的影响、健康风险、流行病或疫情，若发生於我们、客户或供应商所在地，皆可能造成冲击；

· 业界内针对气候变迁与永续议题的法规强化与相关倡议日益增多，以及本公司致力於达成「范畴一与范畴二」的所有直接与间接碳排放、产品运输、商务出差及员工通勤排放（即本公司「范畴三」聚焦项目）全面碳中和目标，并於 2027 年底前达成 100% 采用再生电力的承诺；

· 流行病或大规模疫情可能长期重创全球经济，并对本公司业务与营运成果带来重大不利影响；

· 供应商、竞争对手与客户间若发生垂直或水平整并，可能导致产业结构出现变化；

· 新产品或新专案若受到本公司无法掌控的因素影响，将不利於顺利放量生产，例如关键第三方零组件的取得情况，或代工厂表现未如预期；

· 个别客户实际使用某些产品的方式，若与本公司原先设想不同，可能导致产品效能出现差异（如能源消耗），进而影响我们已公开的碳排减量目标，甚至可能引发法律风险或额外的研究成本。

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